白癜风怎么能好 http://www.baidianfeng51.cn/m/大家好，我是二姐，一个每天捶你起来赚钱的女人。今天来跟大家，聊聊电子烟行业的故事。年，一位名为柯隆波的美国医院。他告诉医生，自己每天要吸80根烟，7斤鸦片，喝掉一斤多威士忌。不出意外的，被医生关进了强制戒*病房。和多数形如枯槁的瘾君子不同，柯隆波的体重高达公斤，每天要吃5顿饭。在强烈的感官刺激下，过着古代帝王都难以想象的“幸福”生活。*品，泛指使用后可以产生依赖性、成瘾性的消耗物。能刺激人的神经系统，激发愉悦和快感。而瘾品，介于食品与*品之间，成瘾度和*性低于*品。烟、酒、槟榔、咖啡、可可、茶、辣椒、糖，都属于瘾品。自古以来，瘾品都是极具贸易价值的商品。由于是消耗品，当使用者对其产生依赖后，就会想方设法的补充。从而在商业活动中，被榨取大量的利润。现代社会中，瘾品这门生意依旧暴利。白酒兴邦，烟草的利润比酒类更甚。年全国烟草工作会议上，中国烟草对外宣布。其年全年税前利润达1.15万亿元，和招行的总市值相当。但烟草这块大蛋糕，只属于国家，并非资本可以插足之地。想要赚钱，只能另辟蹊径。药剂师韩力想到，我国的烟草市场这么大，那戒烟市场一定也很大。如果开发一款，可以替代香烟的戒烟产品，一定有机会分到不小的蛋糕。但不知韩力当初是否想到，自己潜心发明的那款戒烟产品。却成为了如今，风靡全世界的新型瘾品：电子烟年3月，经历了漫长的研发周期。韩力团队注册了一款，形似雪茄的戒烟产品专利。这款名为“如烟”的电子烟产品，在2年后顺利问世。成为世界上首款，真正意义上的电子烟商品。作为一款主打“健康”的戒烟产品，“如烟”系列电子烟的定价相当昂贵。最便宜的雪茄型产品售价为元，最高端的烟斗型产品则要卖到元。尽管定价并不友好，但凭借着轰炸式的广告投放，“如烟”依旧取得了成功。7个半月收回成本，当年营业额就高达2亿元。在最巅峰的07-08年，“如烟”的年销售额高达10亿，港股市值，一度高达亿元。但当时如烟的定位，还是停留在戒烟产品上。而且其定义的用户人群，多为有一定消费能力，且逐渐开始关心自身健康的中年人。但现实是，中年烟民的消费习惯已经固定，需求很难被电子烟所替代。电子烟不仅在口味上与“真烟”有很大差别，也并不适用于中年人群的“香烟社交”场景。随着越来越多的廉价仿品出现，如烟的市场份额被快速蚕食，美国市场也被FDA一纸禁令掐断。从大幅盈利变为大幅亏损，股价长期在0.1港元徘徊，最终黯然退市。回顾“如烟”的兴亡史，我们会发现：将电子烟定义为“戒烟产品”，似乎从逻辑上就注定是失败的。如果戒烟产品真的有效，那电子烟就不会如瘾品一样有复购价值。如果有电子烟复购价值，那就无法站稳“戒烟产品”这一定位。如烟，把一手好牌打了个稀烂。如烟的失败，让整个电子烟行业幡然醒悟。年，一家名为NJOY的电子烟厂家，状告美国FDA。称其生产的电子烟属于烟草产品，FDA无权干涉。最终，这一期诉讼得到了法院的支持。把电子烟和戒烟产品之间的等号一笔勾销。也为电子烟行业开拓了一条新思路：“电子烟是新型瘾品，和香烟不存在竞争关系。电子烟面向的是更广阔的年轻消费群体，而非烟民。”这一突破性的思路转变，让电子烟行业在年再攀高峰。也让掌握着关键雾化技术的制造商---麦克韦尔。成为全球最大的电子烟代工厂。年，麦克韦尔推出的陶瓷雾化芯技术“FEELM”。成功解决了传统电子烟，容易漏油和局部过热的问题，让电子烟的品质有了质的提高。为新一代“小烟”产品，带来了发展的契机。他后来改了另一个名字，思摩尔国际。由于核心科技就在我们国内，中国电子烟品牌，也在此后3年遍地开花。仅前三月，我国的电子烟企业就新增了家。柚子YOOZ、小野、Flow纷纷亮相。悦刻RELX，获得了源码资本、IDG和红杉资本万天使轮融资。电子烟市场的火热，直接带动了制造商思摩尔国际的腾飞。年7月，思摩尔国际登陆港交所上市。凭借着一颗中国(陶瓷雾化)芯，成功筹集68.6亿港元。据WTO统计，在过去十几年间。全球香烟市场正在逐渐萎缩，但电子烟的用户群体，却在以36%的复合年均增长率飞速发展。电子烟突破了传统烟草的围城，开始用更加丰富的口味，和更新潮的营销方式找到了自己的道路。但该来的总会来，监管只会迟到不会缺席。继电子烟禁止网销的禁令后，工信部和国家烟草专卖局又在前天提出。要将电子烟产品纳入烟草制品监管，禁止微商和线下无许可渠道销售。这一突发的*策利空，直接让雾芯科技的股价一日腰斩：顺带拖垮了，背后的代工老大哥----思摩尔国际：其实想想就知道，2C端的电子烟品牌商，抢占的终归是中烟的瘾品增量市场。往小了说，是在危害青少年健康，往大了说就是在抢国家税赋，迟早要挨这一记重拳。最乐观的情况，品牌商可以在取得经营许可的情况下继续开店。但既不能做店面广告，也不能做微商。上缴从量或从价税，进一步压缩产品的利润空间，降低企业估值。最悲观的情况，中烟可以通过控制尼古丁盐，进而控制电子烟行业增速。但这个禁令，对代工厂思摩尔国际的影响，其实非常小。思摩尔国际每年的收入，近80%都来自于海外市场。中国大陆仅贡献了，总销售额的18.9%。参考最悲观的情况，国内业务增速下降至10%。思摩尔国际、22年的利润，仍可以达到51.8亿和64.5亿。依旧能够维持，32.6%和24.5%的净利润增速。而未来，如果中烟涉足电子烟市场，难免会用到思摩尔的专利技术。到时候，具体是用专利授权还是参股并购的方式，就看你的想象力啦。我们按照最保守的方法估算，画出思摩尔国际未来一年的PE-Band:年2季度，
对应50倍PE估值的，合理价格为38.25HKD
对应60倍PE估值的，合理价格为45.9HKD
我们可以取，42.08HKD的中间值为目标价，建立观察仓。并由此向下展开网格梯度，进行倒金字塔型加仓。就酱。来不及了，快上车！暴涨！反攻号角吹响？十年万的赚钱工具不择时，如何10年10倍预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇